大家對5G盛宴早已垂涎三尺。大家對5G寄予如此高的期望，除了便利生產(chǎn)和生活外，說到底都是想靠5G很賺一筆。然而建設(shè)5G所需的天量資金，如果僅僅由運營商一家背負(fù)或?qū)⒀泳?a href="http://m.qzkangyuan.com/cnidc/idcnews/txzx/2017/8925.html">5G的建設(shè)進(jìn)程。
雖然運營商的5G建設(shè)所需資金可以通過多種方式籌集，但是合理分擔(dān)5G建設(shè)過程中的包袱和風(fēng)險，對5G的所有參與方來說也是公平之舉。
一、向社會籌集建設(shè)資金，方法可以有很多種
當(dāng)前，運營商的主營業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入負(fù)增長階段。曾經(jīng)不差錢的運營商也開始面臨資金來源受限的困擾。面對5G建設(shè)所需的巨量資金，雖然運營商缺錢，但是國內(nèi)社會并不缺錢。運營商向社會籌資的方式有很多種。
國內(nèi)的重量級銀行，除了五大國有商業(yè)銀行充沛資金外，其他的政策性銀行實力也不容小覷。每年放貸或者一次性給予運營商一定的授信額度自然不會成為問題。而且運營商的盈利能力，以及未來5G的美好前景，這些都會成為銀行向運營商放貸的參考。
通過在公開市場上發(fā)行企業(yè)債券，這是不少企業(yè)利用社會閑散資金辦大事的常用做法。我國企業(yè)債的早已經(jīng)成為企業(yè)的重要融資方式。相對于從銀行貸款，公開發(fā)債這種操作，雖然需要的審批程序比較繁瑣，但是通過資本市場募集資金的做法是可行的。這種操作，中國聯(lián)通已經(jīng)用了N次。今年年初，中國聯(lián)通發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會已核準(zhǔn)聯(lián)通運營公司向合格投資者公開發(fā)行面值總額不超過人民幣500億元的公司債券。
通過增資擴(kuò)股，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，當(dāng)然是若干可選擇中項目中最便宜的方式方法。通過吸收性新股東入股，無論是國資還是民企，都可以做大運營商的整體實力，而且還不會抬升企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。對運營商來說，通過發(fā)行新股吸收類似5G產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)入局，既可以實現(xiàn)利益貢獻(xiàn)，而且還可以風(fēng)險共擔(dān)。這既符合國家倡導(dǎo)的混改政策，也為社會資金找到了合適的投資渠道。
二、以租代購5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，案例或?qū)⒃絹碓蕉?/strong>
7月19日，中國電信發(fā)布了5G規(guī)模組網(wǎng)建設(shè)及應(yīng)用示范工程（無線主設(shè)備部分）單一來源采購公示。公示顯示，該項目采購內(nèi)容為北京、河北、廣東、上海、重慶、浙江、江蘇、湖北、四川、甘肅、福建、海南等12省的3.5G頻段5G無線網(wǎng)主設(shè)備及相關(guān)配套設(shè)備，采用租賃方式采購。
類似的租賃方式采購，實際上早已有先例。今年1月30日，中國移動對2019年5G規(guī)模組網(wǎng)建設(shè)及應(yīng)用示范工程無線主設(shè)備采購結(jié)果進(jìn)行了公示。從公示中我們可以看到，此次單一來源采購以租賃方式進(jìn)行，涉及華為、中興、愛立信、諾基亞和大唐移動等電信設(shè)備商。
當(dāng)前5G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)尚未完全凍結(jié)，相關(guān)的電信設(shè)備也處于不成熟狀態(tài)中。對于運營商來說，花費巨資購買成熟度有待進(jìn)一步完善的設(shè)備自然具有相當(dāng)高的風(fēng)險。如果采用租賃方式，則可以在一定程度上既減少短期投資，又可以與設(shè)備商風(fēng)險共擔(dān)。
三、以租代建5G網(wǎng)絡(luò)，可大幅節(jié)約社會資金
合建5G網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)聲已經(jīng)傳播了很久。不但有許多自稱技術(shù)大拿的人士分析了合建5G的優(yōu)勢，而且還將給出了可能的合建“2+2”組合，中國移動+中國廣電、中國聯(lián)通+中國電信。這種方式近期又開始被熱議，而且監(jiān)管層的發(fā)聲也變相支持這種合建觀點。
有新聞報道稱，6月5日，國資委副主任趙愛明、任洪斌赴中國聯(lián)通調(diào)研，參加中國電信、中國聯(lián)通和中國移動5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展研討會，深入了解三家運營商5G產(chǎn)業(yè)相關(guān)工作進(jìn)展情況和下一步考慮。調(diào)研中，虛擬主機，國資委領(lǐng)導(dǎo)強調(diào)，三家運營商要主動承擔(dān)國家任務(wù)，進(jìn)一步加強合作，避免5G重復(fù)投資，加強5G自主創(chuàng)新和標(biāo)準(zhǔn)工作，重視產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的風(fēng)險防范工作。
雖然此次參與調(diào)研的企業(yè)中并沒有中國廣電（中國廣電不屬于國資委管理企業(yè)），但是“避免5G重復(fù)投資”的指導(dǎo)意見已經(jīng)足以給通信行業(yè)提供應(yīng)有的借鑒。雖然監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)并未指出“重視產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的風(fēng)險防范工作”中的風(fēng)險內(nèi)容，但是我們認(rèn)為5G巨量資金打水漂的問題，或許是其中的考慮之一。
雖然監(jiān)管層的調(diào)研意見并未明確以何種方式來“避免5G重復(fù)投資”，但是無論是通過中國鐵塔公司的統(tǒng)一建設(shè)，還是通過“2+2”模式來實現(xiàn)，其中的“以租代建”硬核必然會為運營商節(jié)約大量資金，也為社會節(jié)約了大量重復(fù)建設(shè)資金。
四、成立國家通信網(wǎng)絡(luò)公司，或?qū)⒉辉龠b遠(yuǎn)
