阿里和華爾街空頭的糾葛要從幾個(gè)月前說起。
從本年5月阿里披露因旗下菜鳥網(wǎng)絡(luò)的管帳處理懲罰問題而受到SEC（美國(guó)證券生意業(yè)務(wù)委員會(huì)）調(diào)盤查詢開始，根基阿里財(cái)報(bào)發(fā)布前的一個(gè)小插曲就是媒體提及菜鳥網(wǎng)絡(luò)的管帳記賬問題。
菜鳥網(wǎng)絡(luò)的管帳處理懲罰之爭(zhēng)
按照美國(guó)的管帳準(zhǔn)則，只要陳訴企業(yè)是子公司“主要受益人”，就必需將子公司業(yè)績(jī)歸并至財(cái)報(bào)中。按照阿里發(fā)布的2016財(cái)年財(cái)報(bào)，阿里付出給菜鳥的物流處事費(fèi)占菜鳥2015財(cái)年?duì)I收約60%，是菜鳥營(yíng)收的主要來歷。
所以當(dāng)知道這個(gè)工作后，華爾街的投資者們開始跳腳了，對(duì)阿里將菜鳥這樣一家今朝處在燒錢階段并連著兩個(gè)季度吃虧2億多的公司，居然沒有并表而是憑據(jù)投資收益舉辦管帳處理懲罰的做法出離惱怒，認(rèn)為阿里有美化財(cái)報(bào)的嫌疑，要做空它。
但按照阿里巴巴的說法，阿里今朝擁有菜鳥47%的股份，不算控股所以沒有并表。
最后就是根基上每逢財(cái)報(bào)日，兩者之間的分歧就被拿出來說一下。在阿里發(fā)布2017年的Q2財(cái)報(bào)前（憑據(jù)阿里財(cái)年觀念從2016年4月1日起算2017年財(cái)年），華爾街又開始嘩鬧了要做空阿里。而這次好像不只僅是范圍于打嘴仗的水平，因?yàn)榘⒗锕蓛r(jià)下跌了，再加上最近美股持續(xù)下跌的行情，阿里的景象好像不太妙。
營(yíng)收超預(yù)期股價(jià)卻下跌
阿里在2日晚間也就是周三美股盤前發(fā)布財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示出兩個(gè)超預(yù)期，一是營(yíng)收為人民幣342.92億元，同比增長(zhǎng)55%，略微超出此前闡明師給出54%的增長(zhǎng)預(yù)期。一是阿里在EPS（每股收益）上的表示極端亮眼，每股EPS5.26元遠(yuǎn)超預(yù)期的4.69元。
不外，阿里的凈利潤(rùn)數(shù)字不是太悅目，凈利潤(rùn)本季度是70.75億元，相較于去年同期的227.03億元，同比下滑69%.因?yàn)榘⒗镒罱馁I買買行為，以及收購業(yè)務(wù)的吃虧環(huán)境，這個(gè)數(shù)字降幅臨時(shí)沒有超出引華爾街預(yù)期。
財(cái)報(bào)宣布后根基上充斥的聲音就是，鋒利了，體量這么大還能實(shí)現(xiàn)超50%的增長(zhǎng)。但情節(jié)隨后的走向匯報(bào)阿里一個(gè)原理，只是在海內(nèi)做公關(guān)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足的，得華爾街認(rèn)可你啊。
阿里2日的股價(jià)刷出了一波先升后降的行情，財(cái)報(bào)發(fā)布后阿里股價(jià)上漲到每股103美元四周，之后阿里股價(jià)開始下挫靠近每股98美元的位置線。
你看你財(cái)報(bào)這么好，股價(jià)怎么卻下挫，雖然昨天的納斯達(dá)克收跌1%，中概股根基上是全線下挫。
阿里是怎么實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的？
本年以來阿里披露的電貿(mào)易務(wù)用戶數(shù)據(jù)為4.23億，4.27億，4.5億，根基可以看出阿里營(yíng)收及利潤(rùn)孝敬大戶——電貿(mào)易務(wù)的用戶的增長(zhǎng)觸及了天花板。
那么問題來了，用戶沒有大幅增長(zhǎng)，阿里持續(xù)兩個(gè)季度都實(shí)現(xiàn)高出55%的增長(zhǎng)是怎么來的？
第一，因?yàn)榘l(fā)布的營(yíng)收增速是計(jì)較的年對(duì)年的同比數(shù)據(jù)，而阿里在2015年的營(yíng)收增速表示低迷，增長(zhǎng)根基維持在32%閣下，所以在年對(duì)年的營(yíng)收增長(zhǎng)指標(biāo)中，這兩個(gè)月財(cái)報(bào)季度的表示因以去年的基數(shù)作為參照大概會(huì)有些亮眼。
第二個(gè)方面是阿里在非電貿(mào)易務(wù)方面的表示。2017年的Q1財(cái)報(bào)開始，阿里將自身業(yè)務(wù)分別為電商、云計(jì)較、數(shù)字娛樂、創(chuàng)新業(yè)務(wù)四大板塊。
個(gè)中，云計(jì)較業(yè)務(wù)表示搶眼，從2015年6月起至今，阿里云業(yè)務(wù)已經(jīng)持續(xù)6個(gè)季度高出100%的幅度增長(zhǎng)，今朝云計(jì)較業(yè)務(wù)付用度戶有65.1萬，本季度實(shí)現(xiàn)14.93億元的收入。
阿里云在自家公家號(hào)頂用“如何正確界說又猛又耐久”這樣污污污的標(biāo)題來形容自家云業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。貌似從2009年開展的阿里云業(yè)務(wù)在燒了許多幾何年錢之后，吃虧一連淘汰，開始呈現(xiàn)要實(shí)現(xiàn)正利潤(rùn)的跡象。
云計(jì)較業(yè)務(wù)被視為是阿里在電貿(mào)易務(wù)后的又一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)，君不見萬年吃虧的亞馬遜憑借著AWS云業(yè)務(wù)，有兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了盈利，足見云計(jì)較業(yè)務(wù)的市場(chǎng)前景。
在數(shù)字娛樂版塊，UCweb和優(yōu)酷土豆也是營(yíng)收孝敬者，孝敬了36億元的營(yíng)收。并且對(duì)較量于上一季度，阿里非電貿(mào)易務(wù)的吃虧在收窄。
將來阿里會(huì)是家科技處事公司？
看華爾街做空阿里的邏輯是假設(shè)就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的放緩對(duì)付阿里等電商平臺(tái)會(huì)帶來影響。但是阿里是電商企業(yè)嗎？
其實(shí)許多公司實(shí)質(zhì)上并不是它自己的樣子，我們覺得Amazon是零售業(yè)，其實(shí)是一家科技公司；覺得Tesla是制造業(yè)，其實(shí)是一家科技公司；覺得Netflix是娛樂業(yè)，其實(shí)是一家科技公司。
所以，被電貿(mào)易務(wù)撐起泰半邊天的Ailibaba，將來會(huì)是一家科技處事公司嗎？
至少馬云但愿是。日前，馬云在給股東的一封信中對(duì)付阿里的將來有這樣的描寫。
