日前，阿里云宣布未來 3 年將再投 2000 億，用于云基礎設施投資，包括數據中心建設、服務器、芯片、網絡、云操作系統等。
云巨頭投資擴大，云計算市場規?？焖贁U張。全球云巨頭資本開支呈增長趨勢，國外方面，Amazon 2019 年資本開支為 168.61 億美元，同增 25.69%，Google 資本開支上漲 9.5%；國內方面，騰訊 2019Q4Capex 出現了同比269.6%、環比 154.4%的高速增長，雖然阿里 2019Q4Capex 有所下滑，但阿里云于 4 月 20 日宣布未來 3 年將再投 2000 億用于云基礎設施投資，包括數據中心建設、服務器、芯片、網絡、云操作系統等，并表示云智能是阿里巴巴核心戰略之一，在疫情影響下將逆勢增加投入。除了大規模資本投入，云計算同時受益于新基建政策加碼、企業上云率提升、“5G+云+AI”等技術融合、行業云拓展應用領域等多方位利好，云計算市場規?？焖贁U張，根據 IDC 預測，2019-2023 年，中國公有云 IaaS 市場將實現 46%的年均復合增長率，到 2023 年中國 IaaS 市場規模將達到 2087 億元。
IDC 作為 IaaS 剛需，領先受益行業景氣度提升。在云計算加速落地過程中，IDC 逐漸成為一項云產業的新基建業務。2018 年我國 IDC 業務市場總規模首次突破千億大關，達 1228 億元，同比增長 29.8%。未來場景拓展流量激增+投資熱潮開啟等多重因素將催化 IDC 發展。
1）流量方面：隨著 5G、物聯網、VR/AR 等新興應用的廣泛興起，更多應用場景、更加復雜的數據結構以及更加頻繁的數據處理和信息交互將使數據量爆發式增長，在 2016 年到 2019 年之間，全球數據中心流量從每年6.8ZB 達到每年 14.1ZB，未來 2021 年全球數據中心總傳輸量將增長至20.6ZB。預計在 2025 年我國新增數據量將超過美國，到達 48.6ZB，大幅拉動 IDC 需求。
2）IDC 投資方面：2019 年，排名前七的云計算提供商在數據中心基礎設施方面的支出超過 600 億美元，根據 Canalys 的預測，云基礎設施服務的支出將在 2020 年達到 1410 億美元，到 2024 年達 2840 億美元，基礎設施投資的持續增長推動 IDC 產業發展。國內方面，專業 IDC 公司近期頻繁定增加快數據中心部署，2020 年 3 月 11 日，奧飛數據發布非公開發行預案，擬募集 4.8 億元用于廊坊訊云數據中心二期項目；3 月 14 日，數據港擬募集 17 億用于 JN13-B、ZH13-A、以及云創互通云計算數據中心項目；4 月 17 日，光環新網發布非公開發行預案，擬募集 50 億元用于北京、上海、長沙等地數據中心建設。
未來第三方 IDC 將具備地理資源等多方面競爭優勢。對標國外，專業 IDC廠商在定制化、靈活性、地理資源等方面優勢顯著，未來有望取代運營商成為市場主導者。在運營靈活性上，IDC 廠商批發與零售雙管齊下，獲客能力強勁。在地理資源上，北上廣深等中心城市存在土地、用電、人力成本過高的問題，疊加政策限制趨嚴，一線城市 IDC 資源將成為限定資源，因此，在一線城市數據中心有良好布局的頭部企業在規模效應中能夠占據更多的競爭優勢，議價能力有望持續上升。建議重點關注在一線城市數據中心有良好布局的頭部企業例如數據港、奧飛數據、光環新網等。
云服務發展提振服務器需求，服務器市場拐點已至。服務器主要應用于網絡層，為終端提供計算或者應用能力，是云計算產業鏈的核心環節。隨著云計算產業的蓬勃發展，移動終端連接數量持續增長，流量激增將驅動數據計算、存儲需求呈幾何級增長，因此服務器出貨規模將迎確定性爆發。全球服務器供應商 2019Q4 收入同比增長 7.5%，達到 254 億美元；出貨量超 340 萬臺，同增 14%，Q4 表現搶眼，服務器市場拐點已至。伴隨云廠商 Capex 逐漸回暖，預計 2020 年服務器市場或一掃疲態，迎來規?；l展機遇。
乘云計算東風，交換機與光模塊邁向 400G 時代。在云服務推動下，新的數據基礎設施格局正在形成，400G 數據中心的應用將深刻影響產業鏈生態，光電互聯方案正在由 100G 過渡到 400G，光器件、光模塊、數通設備等市場有望開啟新一輪成長周期。光模塊方面，2018 年全球光模塊市場規模約 60 億美元，其中電信承載網市場規模 17 億美元，每年以 15%的速度增長，接入網市場規模約 12 億美元，年增長率約 11%，而數據中心和以太網市場規模已達 30 億美元，未來 5 年復合增長率達 19%。交換機方面，2019 年全年，以太網交換機市場總收入為 288 億美元，同比增長 2.3％。其中，中國第四季度增長了 5.1％，全年增長 3.6％。近年來各大核心供應商都在致力于開發兼容 400G 光通信的設備，例如 400G 交換機芯片，2020-2021 將有望迎來 400G 升級周期，交換機發展將迎新契機。
