央企首個集團混改項目氣勢驚人。中國聯通今晚公布混改細節(jié)，拉來780億戰(zhàn)略入股，其中騰訊110億、百度70億、阿里巴巴43.3億、京東50億。

BATJ四大互聯網巨頭一起上，這在資本市場還是頭一遭。

聯通混改源于內外合力。

2016年9月，發(fā)改委劃定聯通集團、東航集團、南方電網、哈電集團、中國核建、中國船舶作為首批6家混改試點企業(yè)，中國聯通是其中唯一的電信企業(yè)。2016年12月，中央經濟工作會議重申電信改革的決心， 指出混合所有制改革是國企改革的重要突破口，要在電信、軍工、民航、等領域邁出實質性步伐。

這是推動外力。

而對比移動、電信，聯通渴望扭轉市場競爭格局上的弱勢局面也是由來已久。

移動通信市場，中國移動保持著絕對優(yōu)勢。截止2017年6月份，移動業(yè)務方面，中國移動用戶數量遠超聯通、電信之和，占據約63%市場份額，4G用戶更占據了高達67%的用戶比例。

固網寬帶領域，聯通也屬于老幺。 2017年6月，電信、移動、聯通的固網寬帶業(yè)務用戶份額占比分別為43%、31%、26%.

混改肇始，聯通就對外放風，重點選擇與中國聯通業(yè)務互補性強的合作伙伴，不是簡單地引進資本，更看重價值上、產業(yè)鏈上的互補。

毫無疑問，運營商和互聯網企業(yè)間的關系最為密切，二者有著天然的聯系：一方面，互聯網企業(yè)依托運營商網絡服務來開展業(yè)務；另一方面，互聯網企業(yè)所提供的產品與應用提高了用戶對網絡的需求，拓展了運營商的市場。

作為首個成功拉得四大互聯網巨頭聚首的上市公司，聯通在8月15日就興致勃勃群邀機構參與交流，在今晚交流會上，作為央企，鄭州電信服務器 服務器托管，香港云服務器 美國云主機，也少見用了“中國最強四大互聯網公司”的字眼，興奮之情溢于言表。

對于聯通而言，混改意義不僅僅是引入資金， 更重要的是通過引進投資者重新整合內部業(yè)務，或者發(fā)現新的業(yè)務增長點以形成新的競爭力。互聯網業(yè)務與中國聯通業(yè)務進行充分融合，將流量和大數據轉化為現金流是未來業(yè)務發(fā)展的大方向。

現在，梳理今晚聯通董事長王曉初、總裁陸益民和機構投資者核心問答。

王曉初介紹混改情況：

1、目前唯一一家集團級混改的企業(yè)。

2、戰(zhàn)略投資者引入主要是創(chuàng)新、完善改革，激勵發(fā)展。

3、體制改革，完善治理，強化激勵，提升活力。

陸益民介紹業(yè)績情況：

1、盈利能力改善：

2、具體投資方向

「問答環(huán)節(jié)」

1、混改和具體的投資者有什么協同？

未來企業(yè)跨界是大的趨勢，不論和互聯網還是垂直的行業(yè)都有共同發(fā)展的空間，各自拿出共享經濟、共享資源來發(fā)揮優(yōu)勢，實現收入的提升。

渠道：比如說互聯網公司龐大的觸點，可以幫助公司通過互聯網銷售，比實體銷售更方便。

技術：AI、云計算這些領域，也需要更多的合作

2、具體在哪些機制改革？

核心是要解決國有企業(yè)效率問題，組織架構過于龐大，讓企業(yè)小而靈活。

同時，在人力資源方面，激發(fā)個人貢獻。讓個人、股東、企業(yè)的利益一致化。

另外，需要形成制衡機制的董事會。

3、董事會未來是怎么樣？港股會相應改變嗎？

A股盡管總的股份國有成分仍然超過51%，但是實現了多元化。董事會6-4-5的分配：6是國有，4民營企業(yè)，5是獨立董事。

由于投資人分為兩部分，所以保持兩個董事會是必要的。國內針對國內經營，香港對國際的管理更熟悉，這樣有利于優(yōu)勢互補。

另外，目前兩個董事會一直都是高度一致的觀點和態(tài)度。

4、網絡利用率還比較低，資本開支什么時候增加？

16年投入接近2000億，具備競爭力。4G的承載量目前是35%.450億會投資180億到4G網絡，未來如果達到60%，會根據具體情況來擴容。

在5G之前，聯通的投資將會保持平穩(wěn)的態(tài)勢。未來5G的演進方法和3/4G的方式不同，是應用驅動型，所以會采用漸進的方式。

5、籌到錢以后，5G的時間表和技術發(fā)展的看法？

目前估計在2020年達到商用水平，目前聯通主要是跟蹤，還不存在大規(guī)模投資的問題。

6、國資委如何考核集團？

要想獲取必須有付出，所以都有具體的考核指標，包括國資委和發(fā)改委協商的指標。

考核指標主要是：（1）收入（2）利潤（3）ROE

7、是不是所有資金投資到紅籌公司？

ALL IN

8、紅籌員工參與股權激勵嗎？

紅籌的員工就是A股的員工，這個問題都會納入考慮。

9、為什么還要繼續(xù)投資4G？

5G現在還需要2-3年的成熟期，所以還是需要4G擴容來帶來收入。

10、5G的具體投入計劃有嗎？

另外需要說的是：2G遷移到4G與4G遷移到5G是不一樣的。因為4G和5G需要共存，不像4G替代3G，所以5G的投資還需要實驗、等待。

11、公司經歷了一些列發(fā)展，包括這次也將拿到資金，規(guī)模依然不大的原因？

聯通不會只追求規(guī)模，更多的去追求價值。有些公司小而美，不一定是第一，非常健康的話比只講排名更重要。

12、4G用戶增長3400W，多少是收費用戶？

通過互聯網銷售收費用戶2000w，600w是第一個月免費，后面贈費用戶。

13、對于移動王卡（和騰訊合作）怎么看？

友商只是名字相似，聯通有一套全國的IT系統。一點接入，服務全網。這就是其他家2I2C用戶發(fā)展不起來的原因。